Morgan Stanley Smashes attentes

By financement on February 14, 2013

Morgan Stanley Smashes attentes
Morgan Stanley a fracassé les prévisions de bénéfices pour le troisième trimestre.

La banque a déclaré BNPA ajusté de 77 cents.

Les analystes avaient prévu Morgan Stanley signaler BNPA ajusté de 54 cents.

Les revenus pour le troisième trimestre se est établi à $ 8,9 milliards attentes de battage. Les analystes se attendaient revenus se élever à $ 8,16 milliards.

Des actions de Morgan Stanley a été mise à la négociation représentent environ 2,98% en pré-marché.

"Morgan Stanley a livré un autre trimestre de croissance des bénéfices et la performance forte basée sur une exécution cohérente pour nos clients. Nous sommes bien placés pour créer des rendements supérieurs pour nos actionnaires, en particulier que l'économie américaine continue de se renforcer ", a déclaré le PDG de Morgan Stanley James Gorman dans le communiqué.

Voici le communiqué:

  • Chiffre d'affaires net de $ 8,9 milliards et le bénéfice dilué par action des activités poursuivies de $ 0,84
  • Hors DVA, 1 Chiffre d'affaires net $ 8,7 milliards ont été et le bénéfice par action diluée provenant des activités poursuivies de $ 0,77
  • Bonne performance de Gestion de patrimoine, avec une marge avant impôts de 22%; Revenu d'enregistrement par conseiller financier
  • Investment Banking Classé n ° 1 mondial dans les offices de propriété intellectuelle et de n ° 2 mondial a annoncé en M & A; La vigueur soutenue des ventes d'actions & Trading

Rapporté Morgan Stanley (MS) a annoncé aujourd'hui des revenus nets de 8,9 milliards de dollars pour le troisième trimestre terminé le 30 Septembre, 2014 comparativement à 8,0 milliards de dollars il ya un an. Pour le trimestre en cours, le revenu provenant des activités poursuivies applicable à Morgan Stanley était de 1,7 milliards de dollars, ou 0,84 $ par action diluée, comparativement à un bénéfice de $ 889 000 000, ou 0,44 $ par action diluée, pour la même période il ya un an. Le trimestre en cours comprenait un bénéfice net fiscal ponctuel de 237 millions $ ou 0,12 $ par action diluée.

Les résultats du trimestre considéré comprennent revenus positifs liés à la variation de la juste valeur de certains de long terme et à court terme des emprunts de la société issue de la fluctuation dans les spreads de crédit de l'entreprise et d'autres facteurs de crédit (dette ajustement de l'évaluation, DVA) de 215 millions de dollars comparativement à des revenus négatifs de 171 M $ il ya un an.

Hors DVA, les revenus nets pour le trimestre en cours ont été de 8,7 milliards de dollars comparativement à 8,1 milliards il ya un an. Bénéfice des activités poursuivies applicable à Morgan Stanley était de 1,6 milliards de dollars, ou 0,77 $ par action diluée, comparativement à un bénéfice de 1,0 milliards de dollars, ou 0,50 $ par action diluée, il ya un an.

Une charge de rémunération de 4,2 milliards de dollars, en hausse de 4,0 milliards de dollars il ya un an principalement en raison de la hausse des revenus. Les dépenses autres que de rémunération de 2,4 milliards $, une diminution de 2,6 milliards de dollars par année il ya reflétant principalement des frais de litige.

Pour le trimestre en cours, le bénéfice net applicable à Morgan Stanley, incluant les activités abandonnées, était de 1,7 G $, ou 0,84 $ par action diluée, comparativement à un bénéfice net de 906 M $ ou 0,45 $ par action diluée au troisième trimestre de 2013.

Résumé des résultats fermes

(en millions de dollars)

Comme Rapporté
Hors DVA 8

Net MS revenu Net MS revenu
Revenus Cont. Ops. Revenus Cont. Ops.
3Q 2014 $ 8907 $ 1718 $ 8692 $ 1581
2Q 2014 $ 8608 $ 1900 $ 8521 $ 1839
3Q 2013 $ 7950 $ 889 $ 8121 $ 1010

Aperçu de l'entreprise

  • Institutional Securities revenus nets exclusion DVA étaient $ 4,3 milliards reflète la vigueur soutenue des services bancaires d'investissement et les ventes d'actions et des échanges et l'amélioration des résultats à revenu fixe et les ventes de matières premières et le commerce.
  • Chiffre d'affaires net de Gestion de patrimoine étaient de 3,8 milliards de dollars et la marge avant impôts était de 22%. les flux d'actifs basés sur les frais pour le trimestre était de 6,5 milliards de dollars, avec un actif total de clients au-dessus 2,0 billions de dollars à la fin du trimestre.
  • Investment Management a enregistré des revenus nets de $ 655 000 000 avec des actifs sous gestion ou de surveillance de 398 milliards de dollars.

James P. Gorman, président et chef de la direction, a déclaré: "Morgan Stanley a livré un autre trimestre de croissance des bénéfices et la performance forte basée sur une exécution cohérente pour nos clients. Nous sommes bien placés pour créer des rendements supérieurs pour nos actionnaires, en particulier que l'économie américaine continue de se renforcer ".


Sommaire des résultats financiers aux institutionnels

(en millions de dollars)

Comme Rapporté
Hors DVA 9

Net Avant impôt Net Avant impôt
Revenus Revenu Revenus Revenu
3Q 2014 $ 4516 $ 1225 $ 4301 $ 1010
2Q 2014 $ 4248 $ 961 $ 4161 $ 874
3Q 2013 $ 3704 $ 396 $ 3875 $ 567

Institutional Securities

Institutional Securities résultat avant impôt des activités poursuivies de 1,2 milliard $, comparativement à $ 396 000 000 au troisième trimestre de l'année dernière. La marge avant impôts du trimestre a été de 27% (hors DVA, 23%). Résultat après la répartition des intérêts sans contrôle et avant impôts était de 1,2 milliards de dollars. Les revenus nets pour le trimestre en cours étaient de 4,5 milliards de dollars comparativement à $ 3,7 milliards il ya un an. DVA a entraîné des revenus positifs de 215 millions de dollars pour le trimestre en cours comparativement à des revenus négatifs de 171 M $ il ya un an. Hors DVA, les revenus nets pour le trimestre en cours de 4,3 milliards $ comparativement à $ 3,9 milliards il ya un an. La discussion qui suit pour les ventes et le commerce exclut DVA.

  • Consultatifs revenus de $ 392 000 000 a augmenté de 275 M $ il ya un an sur des niveaux plus élevés de achevé activité M & A. les revenus de souscription d'actions de $ 464 000 000 a augmenté de 236 M $ il ya un an reflète la hausse des volumes d'introduction en bourse. Les revenus de souscription de titres à revenu fixe de $ 484 000 000 sont demeurés relativement inchangés par rapport au trimestre de l'exercice précédent, continue de refléter un environnement de souscription de la dette favorable.
  • les ventes d'actions et les revenus nets de négociation de 1,8 G $ ont augmenté de 1,7 milliard de dollars il ya un an reflète la forte performance dans le prime brokerage, partiellement compensée par la baisse des revenus sur dérivés.
  • Des ventes Fixed Income & Commodities et les revenus de négociation nets de $ 997 000 000 a augmenté de $ 835 000 000 il ya un an. Les résultats reflètent la hausse des revenus en devises et les produits titrisés, en partie compensée par des résultats plus faibles des matières premières et des produits de crédit.
  • Autres ventes et des pertes négociation nets de 84 M $ comparativement à une perte nette de 158 M $ il ya un an reflète les coûts inférieurs liés à la dette à long terme de l'entreprise et les revenus de prêts et d'engagement de l'entreprise plus élevés, partiellement compensés par les pertes liées aux investissements dans le cabinet de différé régimes de rémunération.
  • Les revenus de placements étaient de 39 millions $ comparativement à $ 337 000 000 au troisième trimestre de l'année dernière. Résultats pour la période de l'exercice précédent reflétaient un gain résultant de la disposition d'un placement dans un courtier d'assurance.
  • Les autres revenus de 225 M $ ont augmenté de 159 millions de dollars par année il ya reflétant les gains liés à la vente de TransMontaigne Inc. et un espace de l'immobilier commercial, en partie compensée par des résultats plus faibles dans notre coentreprise japonaise Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd.
  • Une charge de rémunération de 1,8 milliard $, en hausse de 1,6 milliard de dollars il ya un an sur les revenus plus élevés. Les dépenses autres que de rémunération de $ 1,5 milliards pour le trimestre ont diminué de 1,7 milliard de dollars il ya un an principalement en raison des frais de litige.
  • Moyenne négociation Value-at-Risk (VaR) mesurée au niveau de confiance de 95% de Morgan Stanley était de 42 millions $ comparativement à 48 millions de dollars au deuxième trimestre de 2014 et de 52 millions de dollars au troisième trimestre de l'exercice précédent.

Résumé de Wealth Management Résultats

(en millions de dollars)

Net Avant impôt
Revenus Revenu
3Q 2014 $ 3785 $ 836
2Q 2014 $ 3715 $ 767
3Q 2013 $ 3481 $ 668

GESTION DE PATRIMOINE

Wealth Management a enregistré un bénéfice avant impôts des activités poursuivies de $ 836 000 000 par rapport à $ 668 000 000 au troisième trimestre de l'année dernière. La marge avant impôts du trimestre était de 22%. Les revenus nets pour le trimestre en cours étaient de 3,8 milliards de dollars comparativement 3,5 milliards de dollars il ya un an.

  • produits tirés des honoraires de gestion d'actifs de 2,2 milliards de dollars, en hausse de 1,9 milliards de dollars par année il ya reflétant principalement l'appréciation du marché et les flux positifs.
  • Revenus transactionnels de $ 912 000 000 a diminué de 1,0 milliards de dollars il ya un an reflète les pertes liées aux placements dans des régimes de rémunération différée de l'entreprise et l'activité de titres à revenu fixe plus faible, partiellement compensée par une augmentation des fonds à capital fixe et d'autres nouvelles émissions.
  • Les autres revenus de 112 millions $, en hausse de 75 M $ il ya un an principalement motivés par un gain lié à la vente d'un espace de l'immobilier commercial.
  • Revenu net d'intérêts de $ 601 000 000 a augmenté de $ 493 000 000 il ya un an sur les dépôts plus élevés et des soldes de prêts.
  • La charge de rémunération pour le trimestre de 2,2 milliards de dollars, en hausse de 2,0 milliards de dollars il ya un an sur les revenus nets plus élevés, partiellement compensée par une diminution de la juste valeur des placements référencés de régime de rémunération différée. Les dépenses autres que de rémunération de $ 767 000 000 a diminué de 796 M $ il ya un an, principalement en raison des gains d'efficience d'exploitation résultant de l'achèvement de l'exercice précédent de l'acquisition de coentreprise ainsi que continu des frais.
  • Total des avoirs de la clientèle ont dépassé 2,0 billions de dollars à la fin du trimestre. Les actifs des clients dans des comptes d'honoraires en fonction de $ 768 000 000 000 a augmenté de 18% par rapport au trimestre de l'exercice précédent. les flux d'actifs basés sur les frais pour le trimestre était de 6,5 milliards de dollars.
  • représentants de gestion de patrimoine de 16 162 a diminué de 16 517 par rapport au trimestre de l'exercice précédent. Chiffre d'affaires annualisé moyen par représentant de $ 932,000 et les actifs totaux des clients par représentant de 124 millions $, les deux dossiers, a augmenté de 10% et 13%, respectivement, par rapport au trimestre de l'exercice précédent.
Résumé des Investment Management Résultats

(en millions de dollars)

Net Avant impôt
Revenus Revenu
3Q 2014 $ 655 $ 188
2Q 2014 $ 692 $ 205
3Q 2013 $ 828 $ 300

INVESTMENT MANAGEMENT

Investment Management a enregistré un bénéfice avant impôts provenant de l'exploitation de 188 M $ comparativement à poursuivre le résultat avant impôt de 300 millions de dollars au troisième trimestre de l'année dernière. La marge avant impôts du trimestre était de 29%. Résultat après la répartition des intérêts sans contrôle et avant impôts était de 170 millions de dollars.

  • Les revenus nets de $ 655 000 000 a diminué de $ 828 000 000 pour l'exercice précédent. Les résultats reflètent des gains de placement réalisés inférieurs et intérêts dans le Merchant Banking et Real Estate entreprises d'investissement, en partie compensée par des résultats plus élevés dans la gestion d'actifs traditionnelle 16,17. Le trimestre reflète également la baisse des revenus dans l'entreprise Investir Immobilier entraînée par la déconsolidation de certaines entités juridiques associés à un fonds immobilier parrainé par l'entreprise.
  • La charge de rémunération pour le trimestre de 253 millions de dollars, en baisse de 332 M $ il ya un an, principalement en raison d'une diminution de la juste valeur des placements référencés de régime de rémunération différée. Les dépenses autres que de rémunération de 214 M $ ont augmenté de 196 M $ il ya un an en raison de coûts plus élevés juridiques et de courtage et les frais de compensation.
  • Les actifs sous gestion ou de surveillance au 30 Septembre, 2014 $ 398 000 000 000 a augmenté de $ 360 000 000 000 il ya un an, principalement en raison de l'appréciation du marché et les flux positifs. L'entreprise a enregistré des flux nets de $ 7,6 milliards au cours du trimestre.

CAPITAL

Au 30 Septembre 2014, Common Equity Tier 1 risque sur la base du capital Le ratio du cabinet était d'environ 14,3% et son ratio de capital Tier 1 basée sur le risque était d'environ 16,1%. Le cabinet est l'objet d'un "plancher de fonds propres" de telle sorte que ces ratios de capital réglementaire reflètent actuellement les approches les Etats-Unis de Bâle III avancée («approche avancée") des règles transitoires, qui représentent la plus faible des ratios de capital de l'entreprise calculés selon l'approche avancée et US Bâle règles 2.5 Capital I et de Bâle, en tenant compte des dispositions transitoires applicables en vertu de Bâle III US.

Au 30 Septembre 2014, la valeur comptable et la valeur comptable corporelle par action ordinaire a été de $ 34,17 et $ 29,25, respectivement, sur la base d'environ 2,0 milliards d'actions en circulation.

AUTRES QUESTIONS

Le taux effectif d'impôt des activités poursuivies pour le trimestre était de 21,0%. Le trimestre inclut un avantage fiscal net discrète d'environ $ 237 000 000 principalement associée à au rapatriement de bénéfices non-américains à un coût moindre que prévu.

Au cours du trimestre terminé le 30 Septembre 2014, la firme a racheté environ 195 millions de dollars de ses actions ordinaires, soit environ 5,9 millions parts.

Le cabinet a déclaré un dividende trimestriel de 0,10 $ par action ordinaire, payable le 14 Novembre 2014 au actionnaires ordinaires inscrits le 31 Octobre 2014.